行業(yè)環(huán)境持續(xù)低迷，稀土企業(yè)整合進(jìn)程加速。日前，曾兩次想借殼上市的晨光稀土以13.2億元的價(jià)格被同行盛和資源控股股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“盛和資源”）收購(gòu)，值得注意的是，晨光稀土的參股股東北方稀土借此次并購(gòu)方案，成為盛和資源的股東之一。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，目前，中小稀土企業(yè)被并購(gòu)已成必然趨勢(shì)，此次重組折射出稀土企業(yè)整合加速的趨勢(shì)。

借殼未果終被收

日前，盛和資源公告顯示，該公司擬以8.53元/股非公開發(fā)行合計(jì)約3.3億股，并支付現(xiàn)金約2.22億元，合計(jì)作價(jià)30.39億元收購(gòu)晨光稀土100%股權(quán)、科百瑞71.43%股權(quán)及文盛新材100%股權(quán)，其中，晨光稀土擬收購(gòu)總金額為13.2億元。本次交易完成后，盛和資源將直接和間接持有晨光稀土、科百瑞、文盛新材100%股權(quán)。盛和資源在公告中表示，此次重組能夠完善產(chǎn)業(yè)鏈，增強(qiáng)盈利能力。同時(shí)，該公司產(chǎn)業(yè)鏈得以拓寬和延長(zhǎng)，生產(chǎn)環(huán)節(jié)增加，使得營(yíng)運(yùn)資金需求相應(yīng)增加。

在盛和資源此次收購(gòu)的3家公司當(dāng)中，最引人關(guān)注的當(dāng)屬晨光稀土，該公司此前曾兩次試圖借殼上市。

據(jù)了解，2012年晨光稀土試圖借殼S舜元，但該方案隨后遭到股東大會(huì)否決并引起糾紛。隨后晨光稀土又與銀潤(rùn)投資在2013年3月宣布重組，但2014年10月，該重組又遭遇失敗，銀潤(rùn)投資公告顯示，因參與本次重大資產(chǎn)重組的有關(guān)方面涉嫌違法被稽查立案，本次重大資產(chǎn)重組行政許可申請(qǐng)被證監(jiān)會(huì)做出暫停審核的決定。

此后，在暫停審核期間，稀土行業(yè)的復(fù)蘇不如預(yù)期，進(jìn)一步增加了晨光稀土未來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的不確定性。由此銀潤(rùn)投資決定終止與晨光稀土的重大資產(chǎn)重組方案。

有業(yè)內(nèi)人士表示，兩次試圖借殼上市的晨光稀土此次被收購(gòu)也頗為無奈，據(jù)了解，去年晨光稀土總資產(chǎn)25.39億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.91億元，凈利潤(rùn)虧損2014.52萬元，該公司正面臨著難盈利的局面。

此外，資料顯示，晨光稀土是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的具有較為完整稀土產(chǎn)業(yè)鏈的地方公司，現(xiàn)已形成年產(chǎn)2200噸各種規(guī)格的稀土金屬和稀土合金產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。雖然如此，晨光稀土仍難逃虧損命運(yùn)。

背后現(xiàn)北方稀土身影

被盛和資源收購(gòu)的同時(shí)，晨光稀土的參股股東北方稀土于當(dāng)日發(fā)布公告稱，北方稀土將參與盛和資源收購(gòu)晨光稀土的本次重大資產(chǎn)重組。值得注意的是，北方稀土是目前國(guó)內(nèi)稀土行業(yè)的六大集團(tuán)之一。

公告顯示，北方稀土持有晨光稀土9.25%股權(quán)，對(duì)應(yīng)的未經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)賬面值約為7901.62萬元，預(yù)估值為1.22億元，預(yù)估增值額為4308.38萬元，預(yù)估增值率54.53%。交易完成后，北方稀土約持有盛和資源1%的股權(quán)。

有業(yè)內(nèi)人士指出，雖然晨光稀土無奈被收購(gòu)，但對(duì)于北方稀土來說將產(chǎn)生利好。“由于盛和資源是上市公司，北方稀土獲得更大的利潤(rùn)，而且并不排除北方稀土下一步會(huì)增加對(duì)盛和資源的投資。”上述業(yè)內(nèi)人士表示。

對(duì)于盛和資源收購(gòu)晨光稀土等3家公司，以及北方稀土通過旗下參股公司重組成為盛和資源股東的行為，廈門大學(xué)能源經(jīng)濟(jì)協(xié)同創(chuàng)新中心主任林伯強(qiáng)認(rèn)為，北方稀土借機(jī)入股盛和資源是稀土行業(yè)企業(yè)整合加速的直接體現(xiàn)。

企業(yè)間并購(gòu)提速

實(shí)際上，晨光稀土被盛和資源收購(gòu)，北方稀土借機(jī)又成為盛和資源的股東，小型、中型、大型稀土企業(yè)間的此類組合，被業(yè)內(nèi)人士看做是我國(guó)稀土企業(yè)發(fā)展的預(yù)期模式，林伯強(qiáng)認(rèn)為，國(guó)內(nèi)稀土中小企業(yè)被并購(gòu)的情況未來還將繼續(xù)。“一方面是國(guó)家對(duì)于稀土行業(yè)的整合要求，另一方面，目前稀土行業(yè)低迷，中小企業(yè)難以盈利。”林伯強(qiáng)說。

公開資料顯示，2014年整個(gè)稀土行業(yè)的虧損加劇，根據(jù)中國(guó)稀土行業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)18家重點(diǎn)稀土企業(yè)2014年實(shí)現(xiàn)銷售收入259.59億元，較2013年下降21.12%，而且近年來一直處于下滑趨勢(shì)。

與此同時(shí)，今年初，贛州稀土、江鎢稀土、江銅集團(tuán)3家將稀土業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行整合，建立了中國(guó)南方稀土集團(tuán)，而其他幾大稀土集團(tuán)也都在借自己的整合平臺(tái)對(duì)中小型稀土企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)。

據(jù)了解，自2011年至今，稀土價(jià)格持續(xù)下降，今年初，工業(yè)和信息化部原材料工業(yè)司巡視員、國(guó)家稀土辦公室主任賈銀松曾公開表示，今年稀土行業(yè)首要的工作是加快推進(jìn)中國(guó)鋁業(yè)、北方稀土等六大稀土集團(tuán)組建的實(shí)質(zhì)性工作，并將在2015年底完成全國(guó)稀土礦山和冶煉分離企業(yè)的整合。

公開資料顯示，此前國(guó)內(nèi)稀土行業(yè)一直面臨著應(yīng)用產(chǎn)品開發(fā)力度不夠、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的情況。資料顯示，我國(guó)稀土應(yīng)用產(chǎn)品的總體技術(shù)水平不高，部分產(chǎn)品的科技含量和附加值相對(duì)較低，整個(gè)行業(yè)仍以加工產(chǎn)品為主，應(yīng)用產(chǎn)品數(shù)量不足。下游具有較高技術(shù)含量的應(yīng)用產(chǎn)品仍然主要集中在國(guó)外。另外，稀土行業(yè)集中度較低，企業(yè)之間出現(xiàn)惡意競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象，也使得國(guó)內(nèi)稀土行業(yè)發(fā)展受阻。

林伯強(qiáng)表示，未來稀土行業(yè)乃至整個(gè)能源行業(yè)這種企業(yè)并購(gòu)將會(huì)越來越多。“以稀土行業(yè)為例，六大稀土集團(tuán)的主導(dǎo)格局將提升整個(gè)行業(yè)的集中度，行業(yè)內(nèi)的零、散、亂現(xiàn)狀有望得到徹底改變，行業(yè)逐步走向規(guī)范化、可持續(xù)發(fā)展。”林伯強(qiáng)說。