編者語：今年以來，國內(nèi)電力設(shè)備制造企業(yè)在資本市場頻頻出手。1月21日，正泰電器掛牌上市；28日，西電電氣上市。此外，還有4月8日開始網(wǎng)申的金利華電、南都電源等多家涉電企業(yè)。進(jìn)入資本市場使電力設(shè)備制造企業(yè)實(shí)力再次增強(qiáng)，國內(nèi)企業(yè)與國際制造商同臺競技的時(shí)代越來越近。
電力設(shè)備制造業(yè)：
今年是中國資本市場成立20周年，或許，也會(huì)成為我國電力設(shè)備制造業(yè)邁進(jìn)“技術(shù)”、“資本”兩條腿走路的元年。
今年1月，正泰電器和西電電氣相繼在上海證券交易所掛牌上市。此后的2~4月內(nèi)，又有金利華電、南都電源、中能電氣、中恒電氣等電力設(shè)備制造企業(yè)上市。一個(gè)季度內(nèi)有10多家電力設(shè)備制造企業(yè)上市，且包括民營低壓電器制造龍頭企業(yè)和最大的國有輸變電一次設(shè)備制造商，電力設(shè)備制造業(yè)已然在資本市場掀起浪潮。
浪潮背后，“推波助瀾”的是特高壓和智能電網(wǎng)。在建設(shè)特高壓和智能電網(wǎng)的熱情鼓勵(lì)下，設(shè)備制造商開始協(xié)調(diào)邁開技術(shù)、資本兩條腿，努力追趕前方的國際跨國巨頭。
特高壓與智能電網(wǎng)催生上市熱情
于2005年開始開展的特高壓電網(wǎng)建設(shè)，以及于2008年開始被廣泛宣傳的智能電網(wǎng)，如今都已進(jìn)入快速發(fā)展和建設(shè)的時(shí)期。
根據(jù)國家電網(wǎng)公司規(guī)劃，在先期建成晉東南—南陽—荊門1000千伏交流特高壓工程和向家壩—上海±800千伏直流特高壓工程基礎(chǔ)上，未來幾年還將建設(shè)“兩縱兩橫”交流特高壓工程和錦屏—蘇南等直流工程。與此同時(shí)，智能電網(wǎng)建設(shè)的“三步走”規(guī)劃也正式啟動(dòng)。
記者在查閱新上市設(shè)備制造企業(yè)的上市公報(bào)和招股說明書后發(fā)現(xiàn)，企業(yè)募集資金的重要目標(biāo)就包括開發(fā)特高壓和智能電網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)品。
在西電集團(tuán)公布的招股說明書中，西電集團(tuán)此次上市募集資金77.21億元，其中66%的募集資金將投向已有研發(fā)基礎(chǔ)的技術(shù)改造擴(kuò)能項(xiàng)目。落實(shí)到具體項(xiàng)目上，技術(shù)改造擴(kuò)能項(xiàng)目以投入資金大小，依次包括高壓開關(guān)板塊、絕緣子避雷器板塊、變壓器板塊、試驗(yàn)檢測板塊、電力電容器板塊和整流裝置板塊，分別對應(yīng)特高壓交、直流輸變電設(shè)備相關(guān)產(chǎn)品。
正泰集團(tuán)的上市公告，則強(qiáng)調(diào)在智能電器項(xiàng)目上提高研發(fā)和生產(chǎn)能力。1月5日，就在上市公告公布2天之后，正泰集團(tuán)董事長南存輝即明確表示，將充分利用自身優(yōu)勢，搶占智能電網(wǎng)建設(shè)帶來的新興低壓電器產(chǎn)品市場。
特高壓和智能電網(wǎng)的巨大市場潛力吸引著設(shè)備制造企業(yè)，而且，這種吸引力比2004~2005年火電行業(yè)大發(fā)展時(shí)更具持續(xù)性。特高壓和智能電網(wǎng)技術(shù)都是當(dāng)前世界電力工業(yè)的前沿技術(shù)，上述上市企業(yè)以此為目標(biāo)，必然會(huì)惠及未來多年。
商務(wù)部4月18日提出我國貿(mào)易強(qiáng)國目標(biāo)，同時(shí)提出到2020年擁有跨國企業(yè)。受益于前沿的特高壓和智能電網(wǎng)技術(shù)，電力設(shè)備制造企業(yè)或許能榮登中國跨國企業(yè)之列。
技術(shù)研發(fā)與資本運(yùn)作能力雙提高
以特高壓與智能電網(wǎng)為目標(biāo)的電力設(shè)備制造企業(yè)紛紛上市，在更大意義上，將推動(dòng)行業(yè)技術(shù)研發(fā)與資本運(yùn)作能力共同提高。
正泰電器和西電電氣的上市不算早。根據(jù)記者查閱相關(guān)資料，此前在滬深股市已有40余家涉電企業(yè)掛牌上市，其中，特變電工早在1997年就已上市，保定天威集團(tuán)通過天威保變也在2001年上市。但是，由于此前特高壓建設(shè)前景并不明確，智能電網(wǎng)更是無人提及，因此，在技術(shù)研發(fā)進(jìn)度上，先上市的企業(yè)與后來者并無差距。
據(jù)中國機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)重大裝備辦公室呼淑清處長介紹，在特高壓建設(shè)之前，上市的天威保變、特變電工以及未上市的西電集團(tuán)，都在研制500千伏和750千伏設(shè)備。而在特高壓建設(shè)開始后，上述企業(yè)以750千伏設(shè)備研發(fā)為基礎(chǔ)，進(jìn)一步確立了1000千伏電壓等級的技術(shù)實(shí)力。
電力設(shè)備制造行業(yè)屬資金技術(shù)密集型行業(yè)，產(chǎn)品制造周期長，需要大量資金投入。相關(guān)統(tǒng)計(jì)資料顯示，500千伏變壓器產(chǎn)品的單臺成本一般在1500萬～2500萬元，而大型直流換流變壓器單臺成本更是高達(dá)3000萬～4000萬元，生產(chǎn)周期要5個(gè)月左右。據(jù)西電集團(tuán)副總經(jīng)理裴振江介紹，西電集團(tuán)研發(fā)生產(chǎn)1000千伏套管，共投入近3000萬元。
有提高技術(shù)的需要，通過上市募集資金，加快自身建設(shè)，就成為多數(shù)企業(yè)的選擇。
值得注意的是，與電網(wǎng)建設(shè)轟轟烈烈相比，國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)儲(chǔ)備仍顯不足。以特高壓直流設(shè)備為例，公司特高壓部的相關(guān)專家告訴記者，雖然國內(nèi)部分企業(yè)實(shí)現(xiàn)了直流場成套設(shè)備的自主制造，但是在產(chǎn)品穩(wěn)定性上仍有待改進(jìn)。
更為嚴(yán)峻的問題是，由于在基礎(chǔ)研究、生產(chǎn)工藝和生產(chǎn)能力等方面欠缺，部分設(shè)備的原材料和零部件仍需進(jìn)口，導(dǎo)致國產(chǎn)設(shè)備造價(jià)不菲。例如，特高壓變壓器產(chǎn)品的核心部件鐵芯，其使用的取向硅鋼片大部分進(jìn)口自日本。
特高壓和智能電網(wǎng)建設(shè)，為國內(nèi)企業(yè)指明了技術(shù)路線方向。當(dāng)前的情況是，國外企業(yè)由于早早儲(chǔ)備了特高壓生產(chǎn)技術(shù)，因此整體技術(shù)水平仍領(lǐng)先國內(nèi)企業(yè)；智能電網(wǎng)方面的設(shè)備研發(fā)，國內(nèi)外則相差不大。在特高壓設(shè)備研制方面，國內(nèi)企業(yè)能否借助上市實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的飛躍？在智能電網(wǎng)設(shè)備研發(fā)上，國內(nèi)企業(yè)又能否在上市后搶得先機(jī)？人們拭目以待。
并購重組與上市：
追逐制造業(yè)跨國巨頭
上市對于西電、正泰等企業(yè)的意義不止于進(jìn)一步發(fā)展，這些龍頭企業(yè)均有追逐跨國設(shè)備制造巨頭的強(qiáng)烈愿望。
我國電力設(shè)備市場規(guī)模巨大，但卻沒有足以與ABB或西門子相抗衡的設(shè)備制造企業(yè)，致使我國在先進(jìn)技術(shù)領(lǐng)域受制于人，也在一定程度上制約了電力發(fā)展。如何成為中國的ABB或施耐德？上市成為必不可少的道路。
業(yè)界普遍認(rèn)為，企業(yè)做大做強(qiáng)有兩個(gè)重要手段，一是并購重組，一是上市。天威集團(tuán)、特變電工、上海電氣均通過上述兩種途徑，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大和研發(fā)能力提高。正泰電器和西電集團(tuán)在企業(yè)并購方面也有一些行為，但動(dòng)作相對小一些。
國內(nèi)龍頭電力設(shè)備制造企業(yè)能否繼續(xù)通過并購重組做大做強(qiáng)？很多人都認(rèn)為機(jī)會(huì)存在，但難度會(huì)提高不少。
難度的產(chǎn)生，一方面與我國的地區(qū)保護(hù)有關(guān)，另一方面與可供并購的優(yōu)質(zhì)企業(yè)減少有關(guān)。截至目前，光是ABB參股或控股的合資企業(yè)就有20余家，遍布全國各地。
剩下的道路就是上市。西電集團(tuán)總經(jīng)理張雅林曾表示，“要通過整體上市，把西電集團(tuán)建設(shè)成具有國際競爭力的創(chuàng)新型的跨國公司。”
上市對企業(yè)籌集資金十分重要，尤其在當(dāng)前國內(nèi)外市場需求旺盛的情況下。從國內(nèi)外企業(yè)的發(fā)展歷史可以看到，一家小企業(yè)如想發(fā)展成行業(yè)領(lǐng)軍者，必須抓住時(shí)代賦予的機(jī)遇。
1891年，屬于專業(yè)武器制造商的施耐德，瞄準(zhǔn)當(dāng)時(shí)新興的電力市場，對自身進(jìn)行了改革創(chuàng)新。1919年，施耐德在德國和東歐建立了基地，并逐步將業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大到發(fā)電站、電氣設(shè)備和電力機(jī)車的生產(chǎn)制造。
1988年~1990年，ABB在收購了大約60家公司，在全球化浪潮興起之前，將業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展到中歐、東歐和亞洲地區(qū)。如今，ABB的業(yè)務(wù)遍及全球。
今天，對于國內(nèi)電力設(shè)備制造企業(yè)來說，特高壓和智能電網(wǎng)帶來了新的機(jī)遇。上市獲得資金——進(jìn)一步提高研發(fā)實(shí)力——追趕跨國巨頭，就是行業(yè)抓搶機(jī)會(huì)的途徑。
不管道路有多難，畢竟邁出了第一步。
歷經(jīng)浮沉再次起跑：
“沈西保”競爭新世紀(jì)
在變壓器生產(chǎn)領(lǐng)域，人們熟知的一個(gè)歷史名詞叫“沈西保”，意指建國后我國的三大變壓器生產(chǎn)廠家沈陽變壓器廠、西安變壓器廠和保定變壓器廠。“沈西保”既是三者的簡稱，也是當(dāng)年三者的排名。幾十年的發(fā)展，三家企業(yè)歷經(jīng)浮沉，走上不同道路。如今，隨著西電上市，三家老廠的繼承者再次站在同一起跑線上：同為上市公司，同樣面對特高壓和智能電網(wǎng)機(jī)遇。它們會(huì)怎樣繼續(xù)走下去呢？
天威保變的“雙主業(yè)”
2001年2月28日，保定天威集團(tuán)通過保定變壓器廠的繼承者——天威保變率先上市，利用資本市場這一杠桿，天威保變的產(chǎn)能和產(chǎn)品創(chuàng)新能力得到迅速提高，最終成功更改了“沈西保”的排名，坐上了輸配電市場的頭把交椅。
2007年9月25日，中國兵裝集團(tuán)向保定天威集團(tuán)注入150億元資金進(jìn)行重組，獲得了保定市國資委手中的天威集團(tuán)100%股權(quán)。從保定變壓器廠到天威保變，再到改姓“兵裝”，“沈西保”中的“保”一路走得較為順暢。
面對特高壓和智能電網(wǎng)大潮的來臨，保定天威在中國兵裝集團(tuán)的幫助下，快速打造輸變電產(chǎn)業(yè)和新能源產(chǎn)業(yè)的“雙主業(yè)”模式。天威保變的產(chǎn)品已應(yīng)用于特高壓線路中，但雙主業(yè)道路意味著輸變電不再是其唯一焦點(diǎn)，如今，保定最知名的別稱是“中國光谷”，而不是輸配電設(shè)備制造基地。
特變電工的南北布局
和保定天威集團(tuán)的境遇不同，沈陽變壓器廠走向了另外一條道路。
當(dāng)天威保變成功上市的時(shí)候，沈陽變壓器廠卻因多種原因，徘徊在破產(chǎn)邊緣。直到2003年11月，在西門子與浙江正泰收購失敗之后，特變電工斥資2.3億元控股了沈陽變壓器廠，同年成功組建了特變電工沈陽變壓器集團(tuán)有限公司。沈變成為1997年即已上市的特變電工子公司，由此迎來新生。
位于東北地區(qū)的特變沈變、位于湖南的特變衡變與位于大西北的特變電工總部，構(gòu)成了覆蓋全中國的企業(yè)網(wǎng)絡(luò)，業(yè)務(wù)范圍同樣涵蓋輸變電制造和新能源領(lǐng)域。不過，就沈變而言，它依然是特變電工內(nèi)專注輸變電設(shè)備制造的基地，并在近幾年為特高壓項(xiàng)目提供了產(chǎn)品。
2007年6月22日，時(shí)任遼寧省委書記的李克強(qiáng)在新疆、遼寧兩省區(qū)工作交流會(huì)上表示，“特變電工沈變的發(fā)展，是新疆、遼寧兩省區(qū)交流合作和國企改革的成功典范。”
西電集團(tuán)的成套設(shè)計(jì)
與沈變、保變不同，西安變壓器廠繼承者——西電集團(tuán)至今仍以輸變電設(shè)備制造為唯一主業(yè)，而且它也是當(dāng)前輸配電成套設(shè)備制造的唯一一家央企。
西電集團(tuán)沒有如“沈”“保”令人眼花繚亂的重組、改制過程，在2001年保變上市、2003年沈變改組之時(shí)，西電仍專注于已有業(yè)務(wù)。
有業(yè)內(nèi)人士透露，2005年前的西電業(yè)務(wù)發(fā)展平靜，甚至連激情都少了。特高壓建設(shè)需求出現(xiàn)后，西電發(fā)展迎來重大轉(zhuǎn)機(jī)。2007年，該公司的營業(yè)收入首次突破100億元大關(guān)，特高壓設(shè)備貢獻(xiàn)較大份額。
2008年開始，西電集團(tuán)終于邁出和天威集團(tuán)、特變電工相同的腳步——收購或入股其他企業(yè)，如常變、寶光等。此后，當(dāng)特變電工、天威保變在新能源大展拳腳之時(shí)，西電仍堅(jiān)守輸變電設(shè)備陣地，并于2009年將輸變電產(chǎn)品打入核電項(xiàng)目中。
“沈西保”已成歷史，但這三家企業(yè)的繼承者仍將在特高壓、智能電網(wǎng)領(lǐng)域展開競爭。三者的經(jīng)歷證明，重組或保持獨(dú)立與否并不重要，重要的是能找準(zhǔn)發(fā)展目標(biāo)，并運(yùn)用資本市場力量實(shí)現(xiàn)企業(yè)訴求。
電力
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