一、石油供給在短期內(nèi)對價格變化很不敏感

目前，世界原油的主要來源是陸上、海上、頁巖和油砂。這些資源種類品質(zhì)差異很大，但從行業(yè)總體來看，供給在短期內(nèi)對價格變化很不敏感，缺乏彈性。這是因為石油勘探開發(fā)在投資上具有高固定成本、低可變成本的特點，也就是說，在石油項目中，前期投入和啟動生產(chǎn)的投資額度要求很高，而維持開采的費用則相對低很多，事實上，二者幾乎不成比例。因此，石油生產(chǎn)成本曲線表現(xiàn)出隨著產(chǎn)量增加在較長時間內(nèi)穩(wěn)定降低的特點。石油企業(yè)的最佳策略一般是盡可能地保持產(chǎn)量最大化，而且即使在出現(xiàn)銷售困難的時候，只要銷售價格高于邊際生產(chǎn)成本，生產(chǎn)者仍會保持產(chǎn)出量不變，而不是減產(chǎn)或停產(chǎn)。

對于這一點，2015年1月13日，加拿大最大的油砂生產(chǎn)公司——加拿大自然資源有限公司（Canadian Natural Resources）首席財務(wù)官科里·比伯（Corey Bieber）就曾向《華爾街日報(博客,微博)》表示，“很多成本是固定投資，增加產(chǎn)量并不意味著需要增加相應(yīng)比例的員工。只要有效地管理投入和產(chǎn)出，便可以降低生產(chǎn)成本”。這段話清晰地解釋了為什么即使當(dāng)前油價出現(xiàn)了20世紀(jì)80年代以來最大的跌幅，而產(chǎn)量不減反增。在石油供給來源中，只有占到全球產(chǎn)量40%的OPEC有能力組織大規(guī)模的減產(chǎn)，其他非OPEC國家或者諸多企業(yè)協(xié)調(diào)減產(chǎn)無論在理論上還是在現(xiàn)實中都不具有可行性，以增產(chǎn)最多的美國來看，美國國內(nèi)有數(shù)千家石油生產(chǎn)企業(yè)，集中組織協(xié)調(diào)這些企業(yè)減產(chǎn)保價是一項不可能完成的任務(wù)。如果再要求更多國家加入減產(chǎn)行列更加不可能。這就意味著，如果OPEC國家為了保價而限產(chǎn)，在其先行采取減產(chǎn)行動后，如果價格上升了，非OPEC國家不僅可以不減產(chǎn)，而且可以通過繼續(xù)增產(chǎn)獲取好處，價格會繼續(xù)承壓，OPEC國家不僅換不來收入的增加，而且其市場份額還將受到侵蝕，尤其是通常作為最后市場調(diào)節(jié)者的沙特，清醒地意識到了這種可能的局面，因此，它吸取了20世紀(jì)80年代的教訓(xùn)，強烈拒絕減產(chǎn)。

二、天然氣價格大幅下跌，區(qū)域價差縮小

受供應(yīng)增加、需求增速放緩以及油價下跌等因素的綜合影響，2015年，北美、歐洲、亞洲三大天然氣市場價格均出現(xiàn)了不同程度的下跌，價差縮小。

2015年，受供需寬松影響，美國Henry Hub年均價格為2.62美元/百萬英熱單位，跌幅接近40%；以英國NBP價格為代表的歐洲天然氣年均價為6.62美元/百萬英熱單位，下跌14%；以日本LNG進(jìn)口平均價格為代表的亞洲天然氣平均價格為10.64美元/百萬英熱單位，同比下降34.4%。同時，受全球市場供應(yīng)寬松影響，全球LNG現(xiàn)貨價格出現(xiàn)了大幅下跌，日本、法國、印度LNG現(xiàn)貨價格跌幅均接近或超過了30%。LNG市場供大于求和現(xiàn)貨價格下滑，使鎖定價格的長期貿(mào)易合同價格失去了競爭優(yōu)勢，為規(guī)避風(fēng)險，中短期和現(xiàn)貨貿(mào)易比例大幅增加。

三、印度和東盟成煤炭需求增長的主要動力

在發(fā)達(dá)經(jīng)濟體方面，煤炭市場早已衰退為夕陽產(chǎn)業(yè)。在美國，在現(xiàn)有煤炭產(chǎn)業(yè)中的設(shè)施被淘汰之前將不會有新的投資進(jìn)入。據(jù)IEA預(yù)測，到2020年美國發(fā)電量中煤炭所占的比例將會低于35%，從而創(chuàng)下40多年來的最低值。豐富的頁巖氣資源、可再生能源以及嚴(yán)格的環(huán)境法案對煤炭的需求產(chǎn)生了巨大的壓力。在歐洲，目前的煤炭產(chǎn)業(yè)在碳交易體系下仍具有一定的競爭力，但是隨著整體能源需求的下滑以及可再生能源的迅速增長，煤炭需求的萎縮仍不可避免。

最后，在發(fā)展中國家方面，印度和東盟已成為煤炭需求增長的最主要動力。目前印度已經(jīng)是主要經(jīng)濟體中唯一仍對煤炭具有強烈需求的國家。由于印度目前發(fā)電量不足，無法滿足全部居民生活用電和工業(yè)用電，這就嚴(yán)重影響了其經(jīng)濟社會發(fā)展。為了改變這一現(xiàn)狀，印度政府計劃大力發(fā)展電力產(chǎn)業(yè)，煤炭作為成本最低的一次能源受到了其青睞，這樣，煤炭產(chǎn)業(yè)在印度仍有巨大的發(fā)展空間。主要東盟成員如印度尼西亞、越南以及菲律賓也面臨著類似的情況。雖然印度已成為世界第二大煤炭消費國和第一大熱煤進(jìn)口國，但由于能源密集型產(chǎn)業(yè)在其國民經(jīng)濟體系中所占份額過小，因此難以像中國之前那樣提升整個煤炭市場的需求水平，也難以填補中國煤炭需求下降后的巨大缺口。

四、可再生能源發(fā)展的重心向發(fā)展國家轉(zhuǎn)移

與傳統(tǒng)化石能源不同的是，可再生能源無論是生產(chǎn)端還是消費端的地理分布都開始轉(zhuǎn)向新興市場國家和發(fā)展中國家。在發(fā)達(dá)國家中，雖然可再生能源已經(jīng)占其新增發(fā)電量的全部，但這一增速并不快，僅能貢獻(xiàn)全球1/3左右的增長率。

在需求增長緩慢的情況下，OECD國家已經(jīng)開始轉(zhuǎn)變其長期能源政策，逐漸降低了可再生能源發(fā)展刺激計劃的高水平。作為僅次于中國的第二大可再生能源市場，歐盟的年度增長已經(jīng)出現(xiàn)了下降。美國作為第三大市場，雖然在天然氣價格下行期間可再生能源市場依然保持了很高的活躍度，但也面臨著政策不確定性風(fēng)險。在日本，能源供應(yīng)緊張的局面促使光伏太陽能迅速發(fā)展，但在并網(wǎng)中存在的諸多問題仍使其可再生能源產(chǎn)量在本年度出現(xiàn)了下降。

而在發(fā)展中國家中，僅中國就為全球可再生能源的增長做出了40%的貢獻(xiàn)，是目前英國總發(fā)電量的三倍多。據(jù)IEA預(yù)測，中國在2020年前對可再生能源的新增投資將占世界總額的1/3左右。中國巨大的電力需求、環(huán)境壓力以及強烈的政策偏好是這一預(yù)期較為樂觀的主要原因。目前中國正在進(jìn)行的電力系統(tǒng)改革也會使可再生能源在整個電力系統(tǒng)中的地位更加重要，陸上風(fēng)電和光伏發(fā)電項目都有望實現(xiàn)快速發(fā)展。水電項目雖然增速緩慢，但其累計的新增水力發(fā)電量已與目前澳大利亞的總發(fā)電量相近。

五、去年中國新增風(fēng)電裝機占全球51.8%

世界風(fēng)能協(xié)會的初步統(tǒng)計顯示，2015年全球風(fēng)力發(fā)電裝機容量再創(chuàng)新高，全球新增風(fēng)電裝機達(dá)63691兆瓦。2015年，全球風(fēng)電裝機容量同比增長17.2%，比2014年16.4%的增速還要高。在風(fēng)電裝機容量最大的15個國家中，巴西、波蘭、中國的風(fēng)電裝機容量2011年末以來增速最快。

2015年，風(fēng)電增量最大的國家是中國，2015年中國新增風(fēng)電裝機容量為32970兆瓦，占全球增量的51.8%。2015年美國風(fēng)電裝機容量增長了8598兆瓦，增速創(chuàng)2012年以來新高。化石能源價格低迷對美國風(fēng)電發(fā)展并沒有產(chǎn)生明顯的負(fù)面影響。德國風(fēng)電發(fā)展受政策調(diào)整預(yù)期影響，2015年新增風(fēng)電裝機容量為4919兆瓦，風(fēng)力發(fā)電占德國電力消費的比重達(dá)到13%。2015年巴西新增風(fēng)電裝機容量為2754兆瓦，居全球第四位，排名與2014年持平。2015年，印度風(fēng)電新增裝機容量2294兆瓦。從裝機總量看，印度2015年超過西班牙位居全球第四位。加拿大、波蘭和土耳其的風(fēng)電裝機總量也躍居全球前列。最令人失望的是，西班牙2015年新增風(fēng)電裝機容量為零。以往從來沒有哪個風(fēng)電發(fā)展領(lǐng)先的國家遭遇這樣的停滯。

（以上內(nèi)容摘自中國社會科學(xué)院研究生院院長、國際能源安全研究中心主任黃曉勇主編的《世界能源藍(lán)皮書：世界能源發(fā)展報告（2016）》的總報告部分。總報告撰寫組由黃曉勇、王煒、任朝旺、郭海濤、李志傳、李圣剛、劉先云和左騰達(dá)組成。）