石油輸出國組織（歐佩克）14日發布的月度報告顯示，沙特阿拉伯引領的減產行動對平衡油價起到重要作用。然而市場人士稱，國際油價后市受制于歐佩克減產執行力度和頁巖油開工規模，為了穩定油價，該組織可能6月份繼續減產，否則油價可能走弱，平衡油價將困難重重。

當天發布的月度報告顯示，歐佩克2月份原油產量當月繼續小幅下降。歐佩克2月原油日產量下探至3196萬桶/日，這是自去年11月以來歐佩克原油產量的最低水平。

作為歐佩克最大產油國，沙特阿拉伯繼續削減其產量，從而為歐佩克總體減產做出了最大貢獻。沙特2月份石油產量減少6.81萬桶/日，至980萬桶/日，比上月略有上升。自去年10月以來，沙特已將產量減少79.7萬桶/日，至遠低于其1005.8萬桶/日產量限額的水平。有評論指出，沙特為了確保減產協議在一開始就能獲得積極響應，其減產幅度高于歐佩克的協議要求。歐佩克已經達到去年底達成的減產目標，而歐佩克1月原油產量為3210萬桶/天。歐佩克在報告中對各成員國減產的執行情況表示肯定。歐佩克計劃在今年上半年內，令這些國家的產量降至2980.4萬桶/日。

為了應對自2014年以來國際原油市場供過于求的情況，歐佩克從1月1日起開始將日產量減少約120萬桶，是8年來首次實施減產。俄羅斯及其他非歐佩克產油國則同意每日減產60萬桶。

但并非所有國家都像沙特一樣兌現減產承諾。伊拉克目前產量水平比限額高出6.3萬桶/日。據歐佩克二手消息，伊拉克2月份產量減少6.2萬桶/日，至441.4萬桶/日。伊拉克不愿加入減產行動。

歐佩克使用兩套數據監測產量情況，一套由各個成員國提供，一套由行業媒體等二手消息來源提供。

對于油價后市，分析人士認為，全球高庫存、非歐佩克國家增產、頁巖油開工等因素將令油價平衡運行承壓。

歐佩克在報告中表示，1月份經合組織(OECD)國家石油庫存比五年均值高出2.78億桶，其中2.09億桶為原油，其余為精煉油品。“盡管調整供應，但庫存繼續上升，不僅美國如此，歐洲也是。”歐佩克稱。市場人士指出，由于歐佩克產油國搶著在1月減產協議生效前增加產量，導致市場充斥大量原油，隨著油輪抵達北美并卸貨，這些原油不斷出現在統計數字中。

不過歐佩克仍預計，供應減少將推動庫存下降，稱今年下半年“市場料將開始恢復平衡，甚至庫存開始下降”。

歐佩克約占國際原油市場三分之一左右的份額，但由于非歐佩克產油國的競爭壓力，歐佩克在國際原油市場的調價能力在逐漸下降。此外，歐佩克稱，非歐佩克國家石油供應量或增加40萬桶/日，較之前的預測上調16萬桶/日。原因主要是，美國頁巖油和加拿大油砂業務的供應量增幅高于預期。

不少市場分析人士認為，歐佩克減產會直接導致北美頁巖油產量的上升，從而抵消其減產的效果。歐佩克報告也上調了非歐佩克國家2017年的原油產量預期，這主要考慮到北美頁巖油產量上升的預期。

近期美國頁巖油生產商已經開始增加產出，增產速度快過六個月前的預期。頁巖油可以持續生產的損益平衡價格目前在每桶50-55美元。若油價上漲到每桶60-65美元，則可能導致產出大幅增加。

對沖基金的不平衡押注也可能影響油價平穩運行，幾乎所有基金商全都預期歐佩克減產協議在6月30日到期時將會延長，以降低庫存量。由于預期新減產協議將推升油價，對沖基金的原油期貨和期權多倉已增至相當于逾9億桶的紀錄高點。歐佩克成員國將于今年春季召開會議，討論是否繼續在2017年下半年進行減產。

有分析稱，若沒有延長減產協議，全球石油生產在6月開始時將會增加逾100萬桶/日，油價可能一路走低。