在國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的背景下，綠色發(fā)展逐漸從理論走向行動(dòng)，綠色金融也從制度層面到資本層面不斷落地。

“十三五”規(guī)劃明確提出要“發(fā)展綠色金融，設(shè)立綠色發(fā)展基金”，構(gòu)建綠色金融體系上升為國(guó)家戰(zhàn)略。2016年8月，中央深改組第二十七次會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，綠色金融政策框架初步形成。

細(xì)心的人不難發(fā)現(xiàn)，綠色發(fā)展已然步入了快車(chē)道。紙上愿景與現(xiàn)實(shí)之間的巨大間隙，也造就了頗具吸引力的機(jī)遇挑戰(zhàn)和發(fā)展空間。先行者們伺機(jī)而動(dòng)，白波就是其中的一員。

華平基因

半年前，身為美國(guó)華平投資集團(tuán)（下稱(chēng)“華平”）董事總經(jīng)理白波還在香港的一個(gè)豪華的單人辦公室里，透過(guò)落地大窗，遙望維多利亞港。

6個(gè)月之后，那副美景成了回憶。如今的白波是中美綠色基金（下稱(chēng)“中美綠色”）CEO，偶爾不出差的時(shí)候，他會(huì)坐在北京東三環(huán)的一幢寫(xiě)字樓內(nèi)那個(gè)與人共享的小玻璃間里忙碌。約訪(fǎng)定在11點(diǎn)，他與記者相對(duì)而坐，片刻寧?kù)o得來(lái)不易，因?yàn)榻酉聛?lái)一系列的項(xiàng)目發(fā)布已經(jīng)塞滿(mǎn)了行程表。

“我在華平呆了7年多，團(tuán)隊(duì)所有的人對(duì)在華平的經(jīng)歷都非常感激，才有了中美綠色基金的今天。”采訪(fǎng)剛開(kāi)始，他主動(dòng)向記者提起與華平的這段“淵源”。

1966年成立的美國(guó)華平投資集團(tuán)是全球領(lǐng)先的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，目前管理逾440億美元的私募股權(quán)資產(chǎn)，在中國(guó)投資總額超過(guò)70億美元。除白波外，中美綠色的核心高管們過(guò)半來(lái)自華平——其投委會(huì)主席黎輝是前美國(guó)華平投資集團(tuán)亞太區(qū)總裁。

相比之下，中美綠色只是投資圈的“初生牛犢”，正式運(yùn)作不到半年。從老牌私募機(jī)構(gòu)到新的平臺(tái)、從香港到北京，這樣的跨度令外界對(duì)于白波的大膽選擇倍感好奇。

然而白波卻處之淡然，并且對(duì)新的平臺(tái)充滿(mǎn)了熱情與期待。學(xué)能源出身的他在多年的職業(yè)生涯中目睹過(guò)大量觸目驚心的企業(yè)環(huán)境污染，這成為他投身于中國(guó)環(huán)境綠色發(fā)展行業(yè)的最大動(dòng)因之一。

老東家的投資理念被中美綠色基金很好地繼承，這其中除了扎實(shí)的投資人根基以外，隊(duì)伍本身學(xué)歷、經(jīng)歷都可以化作中美之間的橋梁。全球化的私募基金怎樣和本土有效結(jié)合，如何在中國(guó)土地上找到適合本地的商業(yè)模式，以及本地的優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)，也對(duì)公司發(fā)展起到了決定性作用。

雖然有熟悉的團(tuán)隊(duì)，從某種程度上，白波也享受著挑戰(zhàn)和刺激。談及入職之后的感受，白波表示，不同于華平投資的“廣泛”，中美綠色專(zhuān)注于和綠色發(fā)展相關(guān)主題，投資主線(xiàn)更加清晰。“華平是純粹商業(yè)化基金，而中美綠色想打造新型私募基金模式，把商業(yè)性和社會(huì)公益性結(jié)合起來(lái)，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展。”

被誤解的綠色投資

目前，中國(guó)綠色領(lǐng)域的投融資仍停留在以政府補(bǔ)貼為主的傳統(tǒng)模式，商業(yè)可持續(xù)性較差，從而陷入社會(huì)資本參與積極性低迷的惡循環(huán)。

與更多依賴(lài)于補(bǔ)貼機(jī)制的傳統(tǒng)激勵(lì)模式不同，中美綠色自有一條自下而上的商業(yè)化發(fā)展之路。

“綠色投資不等于‘躺在補(bǔ)貼上’，不等于不賺錢(qián)的交易。”白波認(rèn)為，原有的綠色發(fā)展投資思路是值得商榷的，有很大提升空間。

商業(yè)建筑節(jié)能管理、舒適綠色家居、裝配式建筑、鋼鐵業(yè)整合……從案例來(lái)看，中美基金的目光無(wú)一不瞄準(zhǔn)萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)。

實(shí)現(xiàn)商業(yè)性方面，中美綠色在不同場(chǎng)合都強(qiáng)調(diào)過(guò)其降低風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)健回報(bào)的投資策略。這一策略如何實(shí)現(xiàn)？白波進(jìn)一步解釋到：首先，在選擇細(xì)分行業(yè)時(shí)，非常注意選擇具有長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)力的細(xì)分行業(yè)，市場(chǎng)也要夠大；第二，選擇成熟的、經(jīng)過(guò)驗(yàn)證的商業(yè)模式，盈利方式非常清晰；第三，只找最優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)來(lái)搭配。

此外，初來(lái)駕到的中美綠色基金也首先將眼光投向了更有經(jīng)驗(yàn)的領(lǐng)域。所謂“術(shù)業(yè)有專(zhuān)攻”，只在了解的領(lǐng)域深耕細(xì)作，推進(jìn)“產(chǎn)業(yè)+金融”的結(jié)合被認(rèn)為是他們實(shí)現(xiàn)盈利的一大優(yōu)勢(shì)。

除了“賺錢(qián)”，還有一件讓中美綠色牽掛的事——用公益的方式去促進(jìn)中美之間綠色產(chǎn)業(yè)和人才的合作與交流。這也是基金成立的初衷之一。為此，中美綠色創(chuàng)新性的提出了“反哺”的模式。

白波指出，中美綠色基金管理公司在盈利之后將捐出去大量資金，成立“中美綠色公益基金會(huì)”，“反哺”中國(guó)綠色教育、科研等事業(yè)的發(fā)展，從而促進(jìn)中美文化科技的交流。

白波告訴記者，公司的愿景是成為中美綠色股權(quán)投資的標(biāo)桿，也讓其他投資人看到綠色投資是可以賺錢(qián)的，從而有人愿意扶持行業(yè)內(nèi)的第二、第三龍頭。談及未來(lái)綠色產(chǎn)業(yè)這塊“蛋糕”的瓜分，他則對(duì)中美綠色相當(dāng)自信，“不畏懼競(jìng)爭(zhēng)，希望中美綠色基金的發(fā)展模式可以在更多綠色投資領(lǐng)域復(fù)制推廣，吸引更多社會(huì)資本。”

綠色可以是門(mén)好生意

綠色節(jié)能行業(yè)在多年的發(fā)展中逐漸變遷，市場(chǎng)從需要某個(gè)企業(yè)生產(chǎn)的某樣節(jié)能產(chǎn)品，演變?yōu)閷で笠粋€(gè)整體技術(shù)解決方案的提供者。這就意味著，企業(yè)的商業(yè)模式是否可行，是否有足夠資金推動(dòng)，執(zhí)行團(tuán)隊(duì)是否足夠有力都是項(xiàng)目成敗與否的關(guān)鍵。

以商業(yè)建筑的節(jié)能改造項(xiàng)目為例，去年12月，中美綠色控股了上海東方低碳，這是一家有七年歷史的企業(yè)，上海經(jīng)貿(mào)大廈、北京威斯汀酒店的節(jié)能改造都出自他之手。

“中美綠色會(huì)帶錢(qián)、帶人去進(jìn)行全面改造，其中包括對(duì)水、空調(diào)、電梯、空氣等任何觸及能源體系的整體評(píng)估。有一個(gè)100多項(xiàng)選項(xiàng)的標(biāo)準(zhǔn)菜單，團(tuán)隊(duì)會(huì)對(duì)此進(jìn)行全面改造。”

白波給記者算了一筆賬：一家大型連鎖酒店每年3000萬(wàn)人民幣的能源費(fèi)用，大約花600萬(wàn)左右做整體的能源改造，這部分成本全部由中美或旗下控股公司承擔(dān)，業(yè)主幾乎不花一分錢(qián)。一般來(lái)說(shuō)，3000萬(wàn)的能源費(fèi)用將節(jié)能20%-30%，在每年省下的這些錢(qián)里面，70%-80%分給中美綠色基金，剩下的作為業(yè)主的節(jié)省開(kāi)支。而中美則通過(guò)2-3年把600萬(wàn)的本收回來(lái)，繼而此后的幾年錢(qián)，將產(chǎn)生一個(gè)較好的盈利。“這樣的項(xiàng)目一般來(lái)說(shuō)可以產(chǎn)生兩倍多的回報(bào)，”這對(duì)雙方來(lái)說(shuō)，都是一個(gè)雙贏的局面。

不難看出，這當(dāng)中并未依賴(lài)于中政府的補(bǔ)償機(jī)制，而是一個(gè)基于節(jié)能環(huán)保的，單純的商業(yè)行為。而對(duì)于私募來(lái)說(shuō)，能夠做到這樣的回報(bào)也相當(dāng)可觀。

模式清晰，但過(guò)程不易。白波同樣對(duì)記者表示，期間要砸不少成本慢慢建立品牌。經(jīng)過(guò)努力，目前，東方低碳在5年多共改造了50幢此類(lèi)大樓項(xiàng)目，包括五星級(jí)酒店、三甲醫(yī)院、政府大樓等等。“希望在未來(lái)的3-4年里達(dá)到500家。如果每個(gè)項(xiàng)目收益達(dá)到500萬(wàn)就是一個(gè)幾十億的生意。”

這僅僅是產(chǎn)業(yè)的起點(diǎn)。下一步，中美綠色基金將會(huì)投資一些其他的中高端的裝備、工業(yè)公司與整個(gè)產(chǎn)業(yè)相匹配。“我們選擇一些產(chǎn)業(yè)鏈做深做透，例如商業(yè)建筑和民用建筑的節(jié)能、裝配式建筑、智能停車(chē)場(chǎng)、青年公寓等。”白波透露。