5月20日，中廣核核技術發展股份有限公司發布公告稱，截止5月18日，中廣核技100%收購的河北中聯銀杉新材料有限公司（下稱河北中聯）已收到注冊地工商行政管理部門核發的《準予變更登記通知書》并領取了更新后的《營業執照》，中廣核技收購的河北中聯股權已全部完成工商變更手續。

根據中廣核技公告，其旗下全資子公司中廣核高新核材集團有限公司（下稱高新核材）分別于2017年1 月 12 日、4月13日兩次，共3億元收購了河北中聯100%股權。公告稱，河北中聯2016年營業收入3.35億元，凈利潤4135.82萬元。河北中聯承諾，2017年、2018年歸屬母公司的凈利潤分別不低于4800萬、5760萬元。

中廣核技稱，本次工商變更完成后，河北中聯成為中廣核技全資孫公司，河北中聯亦將納入中廣核技合并報表范圍，預計對公司業績產生積極影響。國信軍工5月15日發布的研報亦顯示，中廣核技作為中國廣核集團旗下首家A股上市公司，將利用央企資源+民企市場化活力優勢發展成為新型國家級核技術應用產業發展平臺公司，是具備內生外延并舉高速增長慣性的成長性白馬標的，維持“買入”評級。

產品應用于大型軍用艦船，

占據艦船電纜材料超70%市場份額

河北中聯董事長李瑞介紹，河北中聯是集生產、研發、銷售為一體的高分子聚合物材料制造企業，為全國最主要的特種線纜料的生產企業之一。該公司同時是河北省電線電纜行業協會常務理事單位、中國電線線纜材料十強企業，亦多年蟬聯納稅先進企業。2016年，是雄縣納稅第一大戶。

隨著現代科技的快速發展，高分子材料已是材料科學中最具代表性的、最具發展前途的一類材料。目前艦船特別是大型軍用艦船，已經成為工業部門中應用高分子材料及其復合材料的一個重要方面。中廣核技稱，河北中聯產品廣泛應用于包括大型軍用艦船電纜、航空航天領域電纜、核電電纜、光電復合纜、光伏電纜、軌道交通電纜、風力發電機組電纜等。

“大型軍用船舶使用的輻照交聯線纜材料要求等級是最高的，對線纜性能的穩定性、安全性要求也極為苛刻。比如在輻照交聯電纜領域，產品附加值和技術水平最高的是核級電纜。中國電纜廠1萬多家，但具備核級電纜材料供貨資質的企業全國不足三家，河北中聯就是其中之一。”李瑞介紹，以大型軍用艦船電纜材料為例，河北中聯自主研發的艦船用低煙無鹵阻燃耐油護套料，具有耐刮磨、耐油、耐高低溫、耐日光及阻燃等優點，目前占據了海空超大型艦船用電纜材料70%以上的市場份額。

李瑞表示，河北中聯生產的電纜料在同類產品中質量佳，技術水平好，采用完全自主研發的工藝流程，使得電纜材料吻煉均勻性好，塑化性優秀，更通過了國家嚴苛要求的耐油試驗，撕裂試驗和鹽霧試驗，完全滿足GJB1916、IEC60092，MIL-C-24643A-1994等國家軍用艦船（包括航母）用電纜執行標準。因此，河北中聯已經超過15年為中國艦船提供穩定、安全的核級電纜。

另外，公司已為天安門廣場、上海浦東國際機場、北京首都機場等國家級重點工程項目以及天津地鐵建設、北京地鐵改擴建、廣州大學城等工程用電纜配套，為上海三菱電梯，蘇州百通、天津金山、上海南洋、寶勝科技、遠東控股、江蘇上上等諸多電線電纜知名企業配套。另外，公司在推動國內輻照加工產業化和電線電纜產品更新換代方面做出了積極地貢獻，并多次參與起草了國家電線電纜行業標準。

國信證券對此分析稱，中廣核技公司收購總付款3億，按照河北中聯2017年利潤承諾PE為6.25倍，為低對價拿下優質民企。并相信，一方面，中廣核技在改性高分子材料領域上游研發制造電子加速器，實現對核電電纜料制造廠商的電子加速器設備銷售等協同效應將為河北中聯后續發展帶來很大支持。另一方面，中廣核技通過收購河北中聯，也可以完善高新材料全國區域布局，獲取優質資源，實現渠道共享，優化營銷網絡，進一步奠定龍頭地位。

打通任督二脈，

中廣核技完成高端產業鏈布局

“通過收購河北中聯，中廣核技初步完成改性高分子材料板塊全國布局的重要戰略目標”。中廣核技董事長兼總經理張劍鋒對此表示，河北中聯有助于加快推動中廣核技在北方地區乃至全國范圍內改性高分子材料行業整合、協同發展的步伐。

事實上，從2013年開始，中廣核技圍繞電子加速器生產制造、輻照加工服務、改性高分子材料三大業務單元，先后收購了中科海維、高新核材、湖北拓普、中廣核俊爾、中廣核達勝、河北中聯、中廣核金沃、中廣核瑞勝發、江陰愛科森等9家公司，形成了產業整合以及協調發展的戰略布局。

“通過收購，中廣核技打通了高端產業鏈的任督二脈，在奠定行業龍頭地位的同時，實現了行業整合以及協同發展。” 張劍鋒介紹，以中國大型軍用船舶使用的輻照交聯線纜材料為例，這些艦船電纜材料在河北中聯生產之后，在電纜廠經過加工，再運到中廣核金沃實現輻照交聯，改變材料的性質，然后快速將成品安裝到大型軍用船舶上。

“河北中聯和中廣核金沃都是中廣核技旗下企業，雙方的無縫隙對接協同作業，已經充分證明了中廣核技打造的高端產業鏈所發揮的強大作用。”張劍鋒表示。

此外，在張劍鋒看來，收購也使區域產業集群效應開始凸顯。

“長三角是全國最集中的線纜產業區域。上半年，中廣核技已收購了江蘇中廣核金沃電子科技有限公司100%股權。再加上中廣核技位于長三角區域專業從事輻照加工的企業，如中廣核達勝安徽分公司、南通中科海維、中廣核達勝蘇州分公司、上海金凱等，中廣核技已經在長三角對整個行業實現了相當的控制率與影響力。”

有評論就指出，一連串的收購使原來在各個細分領域領先的企業，集中到中廣核技旗下，在中廣核技的梳理和整合下，又形成了統一高效的行業產業鏈，而鏈條的上下游各個環節逐漸變得完備齊全，中廣核技正在編織一張巨大的核技術應用網絡。

張劍鋒對此并不否認，“截止目前，公司已經擁有完整的產業鏈和充足的研產銷實力，為海內外客戶提供集電子加速器生產制作、輻照加工服務、改性高分子材料于一體的核技術應用一攬子服務。上下游協同效應的形成，將進一步推進中廣核技產業鏈上下游的整合及整個產業的優化升級。”

國信軍工5月15日發布的研報也顯示，中廣核技采用內生和外延雙軌快速發展的模式，按照既定計劃打造國家級核技術應用產業發展平臺公司，“央企資源+民企活力”的發展模式可實現共贏。重組以來公司陸續做了收購，在地域和資源共享方面具備協同效應。另外，公司目前擁有銀行授信78億，資金充沛并且已經成為行業龍頭，非常有利于繼續在市場集中度不到10%情況下，將原有業務的規模擴大和實施新業務的高速外延式擴張，實現業績高速增長。