今年年初以來我國用電增速持續回暖，雖然新增裝機大幅減少，但火電效率總體提升。未來,隨著供給側改革和電改的不斷推進,我國火電企業的盈利將進一步改善,且盈利模式將趨于理想,通過進軍下游配售電領域,不僅可以獲得新的利潤增長點,還可以增強盈利的穩定性,促使整體市場規模得以提升?

1~4月新投產火電裝機較上年減少1023萬kW，表明我國煤電供給側改革成效逐步顯現?今年五大發電集團火電投產規劃同比壓減,全年火電新增裝機容量將顯著減少?數據顯示,大唐發電?國電電力?華能國際和華電國際等發電集團新增投產煤電發電容量分別約101?140?147?132萬kW,合計為520萬kW,比2016年678萬kW減少了23.3%?

火電利用小時在不斷改善，1~4月全國火電設備平均利用小時1357小時,同比增加35小時,火電行業發電量增速近年來首次超過裝機增速推動利用小時數增加,預計供給側改革政策出臺后這種局面有望持續,火電利用小時將會持續改善?

隨著電價結構不斷優化,預計處于上游的火電將獲最大收益?5月17日的國務院常務會議上,李克強總理提出:將“推進省級電網輸配電價改革,合理降低輸配電價格?擴大發電企業和用戶直接交易規模?調整電價結構,通過取消工業企業結構調整專項資金?降低重大水利工程建設基金和大中型水庫移民后期扶持基金征收標準?適當降低脫硫脫硝電價等措施,減輕企業用電負擔?”同時,國務院層面提出進一步理清電價結構,主要包括如下四個方面:一是推進省級電網輸配電價改革,合理降低輸配電價格;二是取消工業企業結構調整專項資金;三是降低重大水利工程建設基金和大中型水庫移民后期扶持基金征收標準;四是適當降低脫硫脫硝電價等措施?上述措施均屬于政府讓利,總體而言有利于提高火電上網電價,同時適度降低下游企業用電成本,帶動用電量增加?火電企業的銷售電量和電價均有望獲得提升?這些跡象都在表明,政府層面在釋放紅利,將對電力行業上下游產生利好?