導讀：近來油市波動反復無常，供應面消息持續干擾交易者的方向。不過，舊金山聯儲的一份報告稱，中國需求正在進入“快車道”，這是一大亮點。此前，有消息稱全球最大的巨型油輪運載著不少中東石油駛入了中國港口。

近來油市整體反復無常，上周五剛大漲3%，本周一就因交易者獲利離場而回吐漲幅，關于美國及歐佩克原油供應方面的凌亂消息一直在干擾交易者尋找方向。不過，舊金山聯儲的一份報告顯示中國原油需求正在進入快速增長的通道，而且有消息稱本周全球最大的活躍油輪運載著不少中東石油駛入了中國港口，在近期相當乏味的油市當中，中國龐大的原油需求似乎成為了唯一的亮點。

據《金融時報》上周五報道，十天前，全球最大的活躍油輪“TI歐洲”號駛入中國寧波港，交付其運載的300多萬桶中東原油。這艘油輪的長度與帝國大廈的高度相近，是一艘名副其實的巨型油輪，其單次裝運的石油量超過全球任何其他船只的裝載量。

“TI歐洲”號此次的航程是其在最近三年來為數不多的幾次運輸任務之一。此次航程凸顯了今年中國原油進口量的激增如何支撐石油市場。油市自2014年初以來一直因為供大于求而萎靡不振，當前50美元/桶的油價還不到2010年至2014年均價的一半，但中國的強勁購買力已幫助油價從去年初30美元/桶的低位大幅反彈。

數據顯示，中國的石油消費量自1990年以來翻了兩番，達到1.24億桶/日，中國現在每日進口約800萬桶原油，幾乎和美國一樣多，美國是唯一一個目前石油消費量仍大于中國的國家。此外，為了滿足國內日益增長的原油需求，中國十年前就開啟了建立戰略石油儲備的計劃。

在中國石油需求飆升之際，一些石油業內人士擔憂，隨著中國原油進口量超過煉油廠的需求，那么這僅存的亮點可能不會持續太久。上周，因下調了以中國為代表的非經合組織國家的原油需求預期，IEA對油市供需預期從“供小于求”突然轉變為“供大于求”。費氏全球能源咨詢公司指出：

“今年上半年中國原油進口同比增幅為100萬桶/日，但下半年該同比增幅可能放緩至70萬桶/日左右。預計明年中國原油需求仍會繼續上升，但增長速度有可能大幅放緩，料僅為10萬桶/日。”

舊金山聯儲：中國原油需求進入快車道 油價料漲至100美元

盡管存在這樣的一些擔憂，但舊金山聯儲仍看好中國原油需求。舊金山聯儲周一發布的一份經濟報告顯示，中國的石油需求或正在進入加速增長的通道，未來油價有可能因此飆漲至100美元/桶。

基于IEA的原油需求數據及IMF的經濟數據，舊金山聯儲建立了預測全球原油需求及中國需求的模型（未考慮中國能源政策的調整）。該模型數據顯示，若經濟增長放緩，到2025年中國原油需求有望從2015年的1150萬桶/日增加至1520萬桶/日；若經濟增長加速，中國原油需求有望在2025年達到1820萬桶/日。

根據上述假設，若中國需求真的飆升至完全超出預期的高位，那么油價必須翻幾番至172美元/桶，油市才能達到供需平衡，當然這是極端的情況，出現的可能性太低。舊金山聯儲的報告指出，在中國龐大需求的推動下，就算是最糟糕的情況，油價仍有望上漲至100美元/桶。